三年两大并购，极兔用资金杠杆打破行业惯例

上周五，极兔以11.83亿元接过了顺丰甩下的加盟电商业务丰网。这家2020年才开始在中国送快递的公司，三年不到已经做出两起大并购。

多数情况下，中国快递业竞争主要看总部运营能力、资金实力和加盟商稳定度，极兔的横空出世打破了这一惯例。极兔的创始人李杰成长于中国的步步高体系，2020年3月，极兔借助资本力量，与强大的合作方（OPPO、拼多多）联手，只用10个月成为国内单量第六的快递公司。

企查查的数据显示极兔获得了红杉资本、淡马锡、高瓴等机构至少三轮、合计超过38亿美元融资。和有着千丝万缕关联的拼多多创始人黄峥差不多，李杰十分清楚资金杠杆的重要性——在行业基础设施（产能）充分的情况下，通过收购同行获得资源、通过补贴获得客源，所以我们看到：

-极兔中国的快递经营资质源自2019年买下的上海龙邦快递；

-成为全国第六暴露出基础设施的短板，是靠68亿元收购百世国内业务弥补；

-价格战受限、开拓新客户难度增大之际，买下年单量11亿件的顺丰丰网。

其中，极兔对丰网的收购相当于用1元多的单价获得丰网的客户订单。据中信建投估算，顺丰丰网去年单件收入约为3元，高于目前加盟制快递公司中价格最高的中通快递约0.2元至0.3元。

今年3月，韵达日均单量4671万件、圆通5732万件、申通4261万件、顺丰3332万件。

极兔和顺丰的交易还需要通过市场监管总局的反垄断审查。去年极兔与丰网日均件量规模分别约为3500万至3700万件，以及300万件，合计占全国快递业务总量的12.5%至13.2%。市场人士估计正常报备至相关部门审批，项目大概率可以正常推进。

顺丰则对这笔交易做了“兜底”保证，顺丰将退还所有加盟商的定金并给予一定比例补偿，此举能一定程度安抚原丰网加盟商，并同意承担今年3月31日起至交割日期间的丰网损益。（龚方毅实习生付小雨亦有贡献）